Уроки экономики: почему реальная инфляция никогда не совпадает с магазинной

На прошедших в июне и в июле заседаниях Совет директоров Банка России дважды подряд понизил ключевую ставку. Сейчас ее значение – 7,25%.

Как это отражается на рядовых потребителях, что будет с процентами по вкладам и кредитам, с ценами и почему официальная инфляция никогда не совпадает с магазинной – об этом говорим с Татьяной Винокуровой, управляющим Отделением по Алтайскому краю Сибирского главного управления Центрального банка Российской Федерации.

- Татьяна Михайловна, в федеральных новостях довольно часто упоминают ключевую ставку, но обывателю этот термин мало о чем говорит. Поясните, пожалуйста.

- Это главный инструмент денежно-кредитной политики Банка России, позволяющий воздействовать на инфляцию. Ключевая ставка – ориентир, относительно которого устанавливаются процентные ставки для коммерческих банков, и, как следствие, для населения и бизнеса. Когда ключевая ставка поднимается, деньги в экономике становятся дороже. Повышаются ставки по кредитам и депозитам. Люди и компании в такой ситуации не склонны брать кредиты, а значит, меньше тратят. При этом высокие ставки по депозитам мотивируют сберегать. Спрос в экономике падает, инфляция замедляется. При снижении ключевой ставки деньги становятся дешевле, снижаются ставки по кредитам и депозитам, людям и предприятиям выгоднее привлекать деньги. Это стимулирует спрос и развитие экономики. От изменения ключевой ставки зависят не только проценты по кредитам и вкладам, а также деловая активность бизнеса, интерес к инвестициям.

- Получается, при снижении ставки интерес к кредитам повышается, но тогда и инфляция ускоряется?   

- В краткосрочной перспективе это может произойти из-за роста спроса и деловой активности. Но, принимая решение по ключевой ставке, Банк России учитывает не только текущий уровень цен, но и их прогноз на будущее. 

- На изменение ставки влияют мировые тенденции или только внутрироссийские?

- И то, и другое. Банк России видит ситуацию как внутри страны, так и на внешних рынках. Учитываются и внешнеэкономические условия, и динамика цен, активность предприятий, состояние банковского сектора, инфляционные ожидания населения и бизнеса, а также многие другие факторы. На основе этих оценок Банк России строит прогнозы, как будет развиваться экономика, и каким будет уровень инфляции при различных сценариях. Когда собирается Совет директоров Банка России, его участники располагают достаточной информацией для принятия решения — понизить ставку, повысить или оставить на прежнем уровне. Задача — установить такую ключевую ставку, которая позволит выполнить цель по инфляции и обеспечить экономике ресурсы для роста. Цель Банка России по инфляции – уровень вблизи 4% постоянно.

- Когда ощущаются перемены от изменения ключевой ставки? После того, как ключевая ставка изменилась, человек должен сразу же реагировать?

- Это чувствуется на протяжении нескольких месяцев. Ключевая ставка влияет на процентные ставки кредитов банков для бизнеса и населения и, в конечном счете, – на динамику инфляции. На это «движение» требуется время. То, что ключевая ставка изменилась, совсем не означает, что мгновенно изменится стоимость продуктов и товаров. Поэтому рядовому потребителю, услышавшему, что ключевая ставка повысилась или понизилась, нет необходимости предпринимать какие-то срочные действия. Но такие изменения нужно учитывать, принимая финансовые решения, например, если нужен кредит.

- Тогда объясните более подробно, как ключевая ставка влияет на цены, например, на цену телефона.

- На конечную цену конкретного товара всегда влияет ряд факторов. Если мы рассматриваем, например, телефон – это будет и марка, и производитель, и дата выпуска – то есть устаревшая перед нами модель или нет, есть ли на нее спрос и какое предложение делают производитель и магазин. Главное, от чего зависят цены на рынке, – это спрос и предложение. Например, предложение растет, а спрос сокращается. В этой ситуации цены снижаются. Когда предложение сокращается, а спрос растет, цены, наоборот, повышаются. При помощи ключевой ставки Банк России влияет на спрос в экономике, а через него – на цены. Когда ключевая ставка повышается, спрос снижается, рост цен замедляется, а при ее понижении они могут расти быстрее. 

- Влияет ли курс валют? 

- С 2015 года Банк России перешел на режим таргетирования инфляции, приоритетом Банка России стала ценовая стабильность, то есть инфляция вблизи 4%. Банк России не регулирует курс, он определяется спросом и предложением на валютном рынке. Курс влияет на инфляцию неоднозначно. Ослабление курса в краткосрочной перспективе может разгонять инфляцию, а в среднесрочной – способствовать ее снижению. Конечно, если курс рубля опускается, приобретать товары зарубежного производства становится дороже. Но российские производители могут выиграть, ведь их цены будут ниже, а товары – более конкурентоспособными. 

- Скажите, как меняется уровень накоплений жителей края? Насколько мы сегодня доверяем банковской системе или предпочитаем ей «кубышку»?

- К началу июля жители края на своих банковских вкладах накопили 185,4 млрд рублей. Этот показатель, кстати, растет. В 2018 году в это же время сумма накоплений была на 6% ниже. Это говорит о доверии к банковской системе – все-таки вклады застрахованы на 1,4 млн рублей, и передача накоплений в банки, в свою очередь, компенсирует среднюю инфляцию.

А в «кубышку» лучше складывать в основном мелочь. И сдавать ее в ходе акции «Дни приема монеты от населения». Ее мы проводим вместе с банками, чтобы вернуть монеты в денежный оборот. Банки обменивают мелочь на банкноты и даже памятные банкноты. Население откликается, и порой остается только удивляться, сколько мелочи, оказывается, хранится у людей на руках.    

- По кредитам тоже есть данные?

- За первое полугодие жители края получили кредиты на 77,4 млрд рублей. Это на 19% больше, чем за тот же период прошлого года. Всего за населением числится задолженность по кредитам 197 млрд рублей. Просроченная задолженность при этом снижается, то есть качество кредитов становится лучше.

- А уровень инфляции измеряется в каждом конкретном регионе? Какая инфляция в Алтайском крае?

- Да, в каждом. С мая текущего года у нас инфляция ниже среднероссийского показателя. В Алтайском крае в июле годовая инфляция составила 4,5%, что ниже показателя по стране – 4,6%. Сдерживала инфляцию динамика цен на огурцы и капусту за счет поступления нового урожая открытого грунта. Подешевел сахар, что связано с реализацией на оптовом рынке избыточных запасов на фоне ожиданий хорошего урожая сахарной свёклы. Алтайский край по-прежнему на втором месте среди субъектов округа по наименьшей стоимости условного (минимального) набора продуктов питания.

- Но ведь данные Росстата по инфляции никогда не совпадают с тем, что мы видим в магазинах – там рост цен всегда выше.

- Это вполне объяснимо. Длительное время в нашей стране держалась высокая инфляция. У людей это укоренилось в сознании. Но инфляция снижается и, по прогнозу Банка России, в начале 2020 года замедлится до 4% в годовом выражении. Есть такое понятие, как личная инфляция. При определении официальной инфляции в расчет берется стоимость потребительской корзины, куда входят товары и услуги, которые покупают все жители России. Личный набор продуктов и услуг, которыми пользуется конкретный человек, может не совпадать со стандартным. Если вы заметите, что цена на товар, который вы постоянно покупаете, выросла, вам будет казаться, что цены растут на все. Но инфляция – это суммарный индекс. Стоимость отдельных продуктов может заметно меняться, но если их доля в потребительской корзине мала, соответственно и на инфляцию это влияет мало.